Iliad a présenté ses résultats le 21 mai, et il y a un point un peu inquiétant : Free Mobile est resté sur le même nombre d'abonnés entre le quatrième trimestre 2025 et le premier trimestre 2026. Il y a probablement une petite variation, évidemment, mais le nombre total annoncé est dans les deux cas de 15,7 millions.
Le premier point, évident, c'est que Free n'a pas gagné d'abonné au total, mais que la société a tout de même recruté des clients… (au moins 5 000 selon Iliad) tout en en perdant d'autres. Nous sommes dans un marché considéré comme mature dans lequel il y a peu de moyens pour gagner des clients, étant donné que la majorité des Français dispose déjà d'un abonnement à une offre mobile. Mais dans les faits, Free n'a pas gagné de clients alors que Bouygues Telecom et Orange ont recruté 91 000 et 40 000 clients, selon Univers Freebox.
Le second point important, c'est que la majorité des clients (12,2 millions sur 15,7 millions) dispose d'un forfait 4G/5G. Les offres prépayées et le forfait à 2 € ne représentent donc qu'une petite partie des clients, comme le montrent les résultats.
La fibre gagne (un peu) de terrain
Dans le monde fixe, Iliad a le même problème : le nombre d'abonnés reste identique entre les deux trimestres (7,6 millions) mais le nombre de clients raccordé à la fibre optique passe de 6,7 à 6,8 millions, au détriment de l'ADSL.
Dans le monde mobile, un des leviers évidents de croissance pour Free est la fin de SFR : mécaniquement, Free va récupérer une partie des abonnés de SFR, dont (peut-être) la marque au carré vert, RED.
Vente de SFR : et si la marque RED passait chez Free ?
Enfin, il y a une nouveauté qui n'a pas encore pu avoir d'impact sur les résultats de Free Mobile : le forfait Free Max, annoncé fin mars 2026. Ce nouvel abonnement, plus cher, devrait peut-être permettre à Free de gagner des abonnés ou — à défaut — d'améliorer les résultats financiers si une partie significative de ses abonnés passe sur ce forfait proposé pour 30 € par mois.
La « révolution » de Free Mobile : un forfait Free Max illimité en France et à l’étranger pour 29,99 €/mois
Enfin, pour terminer, rappelons que ce n'est pas la première fois que Free Mobile stagne. Durant le second semestre 2024 et le premier semestre 2025, Free Mobile n'avait pas gagné d'abonnés et était resté à 15,5 millions. Mais à l'époque, le nombre de clients avec un forfait 4G/5G, lui, augmentait.
