Deux nouvelles, coup sur coup, viennent faire planer quelque nuages sur les performances commerciales à venir des iPhone en général et du XR en particulier.

Lumentum Holdings, dont certains composants équipent le système TrueDepth des iPhone depuis la version X, a brutalement revu à la baisse les estimations de son prochain second trimestre fiscal 2019. Les projections initiales avaient été communiquées il y a moins de 15 jours, durant la présentation des résultats du premier trimestre 2019.

Au lieu d'un CA compris entre 405 à 430 millions de dollars, Lumentum s'attend dorénavant à une fourchette de 335 à 355 millions. En cause, un ajustement opéré tout récemment chez l'un de ses gros clients :

Nous avons récemment reçu une demande de l’un de nos plus importants clients industriel et dans le secteur grand public, à propos des diodes laser pour la détection 3D, de réduire de manière significative les expéditions qui étaient prévues durant notre second trimestre fiscal, pour des commandes passées précédemment.

Nulle part Apple n'est citée dans cette déclaration, mais la Pomme pèserait pour 30 % du CA de Lumentum. Les deux entreprises ont d'ailleurs vu leur action baisser en bourse à la suite de ce communiqué (-4% pour Apple et -27% pour son fournisseur). Au vu des nouvelles prévisions de Lumentum, des analystes tablent sur un différentiel de 18 à 20 millions d'iPhone en moins à équiper.

Plutôt que des ventes nécessairement en berne, un analyste cité par Reuters émet l'hypothèse d'un stock en composants trop important, qu'il convient pour Apple de purger. Dans un cas comme dans l'autre, cela peut signifier une mauvaise appréciation des ventes à l'origine.

Pour l'analyste Ming-Chi Kuo, Apple va vendre moins d'iPhone XR que ce qu'il escomptait. Il a modifié à la baisse ses estimations pour la première année de vente du produit. Il les fait passer de 100 millions à 80 millions d'unités.

Il cite trois facteurs : une baisse de confiance chez les consommateurs, notamment en Chine, relative à la guerre commerciale déclenchée par les États-Unis ; une attente pour un prochain XR vendu au prix actuel mais avec deux caméras et un écran aux bordures plus fines, et enfin, la concurrence des Mate 20 de Huawei.

Pour le trimestre en cours, Ming-Chi Kuo reste sur une projection de 75 à 80 millions d'iPhone (les ventes de XS et de modèles antérieurs pouvant compenser celles du XR). Pour le prochain trimestre, il envisage en revanche une fourchette de 47 à 52 millions d'iPhone vendus au lieu de 55 à 60 millions.

Il y a une semaine, le Nikkei parlait d'un gel des projets d'augmentation de la production des XR. Les prochains résultats d'Apple seront connus à la fin janvier, mais on n'en saura guère plus sur les volumes de vente de l'iPhone, puisque cette information ne sera plus communiquée.